（现金占总资产比重）
卖传统食品的上市公司们，现金情况都不错。总资产中平均有30%左右都是纯现金。比如粽子老大，如果扣除负债，它账上现金占净资产的比重接近60%， 传统食品生意很多都是现金奶牛。
账上现金多，好处不言而喻。但硬币的另一面，说明传统食品现在面对新零售，很难扩张，有钱也花不出去，堆在账上其实 效率是偏低的。
衡量一个生意具体赚不赚钱， 毛利率是个比较基础的指标。粽子龙头公司毛利率超过40%，所以产品是赚钱的。但是净利润率仅仅只有5-6%，大概只是上市公司的平均水平。这是为什么呢？
财报显示，销售费用占比很高，几乎把毛利都拿走了。卖了100块钱的粽子，但是要花出去30块钱的销售费用！现在 流量是最贵的， 拉新是最贵的， 渠道是最贵的，所以在销售上不砸钱砸资源，今天生意是很难做的。
但是只砸钱，股东是不乐意的。不能光看投了多少费用，得看投出去后，是否能带来 主业的增长。比如即将上市的粽子企业，这两年主营增长率是3%，这个速度确实是偏低的。
03 破局
所以，生意想要破局，只坚守着传统产品是远远不够的。传统食品有个很大的特点，它是跟着时令走，甚至是跟着节日走。可是节日会过去，但生意是每天要做的，所以很多像做月饼的，它就面临存货问题。
举例，在海外他们也有传统食品。比如巴菲特投资的喜事糖果，它就是非常典型的时令色彩，它就是每年圣诞节第四季度卖一季，全年的销售都看这一季度，它平时不生产那么多，它的保质期都是很短的，主打新鲜。
它被巴菲特收购之后，就一直保持着地方特色的小而美，不去扩张，不去做大。它的增长， 主要就依靠提价。因为糖果巧克力这个东西，在情人节圣诞节，它是用来表达心意，甚至是求爱用的。所以它一直有定价权，甚至提价后，大家觉得心意更足了。
所以，我们的传统食品增长，有两个相反的打法和思路：
第一，慢消做成快消，把节日定位， 做成日常定位。上市公司数据，月饼企业存货，转一圈大概要40天，但是粽子存货周转需要80天，所以这就有从慢消变成快消的机会。
第二，从消费品， 做成礼品。什么叫消费品，什么叫礼品呢？它里面有个诀窍，消费品是给自己吃的，而礼品是给别人吃而自己舍不得吃的。所以，一个产品如果能让用户有这种感觉，那么客观上，它就拥有了定价权。
最后，树泽也祝大家端午节快乐，吃着粽子，看懂生意，做更懂投资的自己。
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